新华社12月11日消息，中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。
会议强调，做好明年经济工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。
要点一：加大逆周期和跨周期调节力度
会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。
申万宏源证券（000562）首席经济学家赵伟预计，后续政策更加注重财政与货币、总量与结构、存量盘活与增量优化的协同发力，通过强化政策协同与存量增量联动，实现稳增长与提质增效的双重目标。
明年政策节奏值得关注。国金证券首席经济学家宋雪涛认为，如果外部环境相对平稳，则以用好存量政策空间为主；如果外部环境发生变化，更大力度的增量政策可以相机而动。
要点二：保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量
会议指出，要继续实施更加积极的财政政策。保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构，规范税收优惠、财政补贴政策。重视解决地方财政困难，兜牢基层“三保”底线。严肃财经纪律，坚持党政机关过紧日子。
“为稳固‘十五五’开局，支撑经济增长目标，财政政策需要更加积极发力。”中诚信国际研究院院长袁海霞建议，2026年赤字率提高到4.5%—5%，对应的广义赤字规模应超过16万亿元。财政支出结构上，要优化财政支出结构、提高支出效率，促进投资于物与投资于人紧密结合以及消费和投资的良性互动。
超长期特别国债和专项债是积极财政政策发力的重要抓手。东方金诚首席宏观分析师王青预计，2026年，我国专项债、超长期特别国债等规模将有所上升。2026年新增专项债额度有望从今年的4.4万亿元扩大至5万亿元左右。
要点三：灵活高效运用降准降息等多种政策工具汇盈策略
会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
“货币政策预计操作将更审慎、节奏将更平滑，既维持合理充裕的资金面，也避免过度刺激导致资产价格波动。结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，在扶持重点领域的同时提高政策传导的精准性。”中信证券首席经济学家明明说。
国盛证券（002670）首席经济学家熊园表示，货币政策定调“适度宽松”，意味着2026年宽松还是大方向，降准降息仍可期，节奏上“相机抉择”，基本面仍是货币政策施策的核心考量。中性情形下，预计2026年可能降准1—2次，降息1—2次；结构性政策工具也有望继续降价扩容，支持金融“五篇大文章”。
要点四：增强宏观政策取向一致性和有效性
会议指出，要增强宏观政策取向一致性和有效性。将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估。健全预期管理机制，提振社会信心。
国家发展改革委主任郑栅洁表示，“十五五”时期，将进一步扎实开展增量政策的一致性评估，强化经济政策、非经济性政策的协同，增强非经济领域政策一致性。同时，把存量政策一并纳入评估，定期选择部分领域的存量政策开展评估，对于和宏观政策取向不一致的政策措施，按照程序及时调整、暂停执行、撤销或废止，从整体上提升宏观经济治理效能。
要点五：建设强大国内市场
会议确定，坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。高质量推进城市更新。
中信建投（601066）政策研究首席分析师胡玉玮分析，当前我国消费恢复呈现“量稳质升”特征，但有效需求不足与供给适配性不足的矛盾依然存在，服务消费、新型消费等领域的供给缺口尤为明显。通过双向发力激活市场潜力，需求端将扩大消费品以旧换新范围、推广服务消费券，多渠道增加居民财产性收入以增强消费能力；供给端则聚焦新质生产力培育，推动数字经济与实体经济深度融合，优化教育、文旅、康养等服务供给结构。
围绕优化实施“两重”项目，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，明年是“十五五”规划开局之年，大量储备的项目将逐步开工落地，大型项目需要中央财政资金予以支持，“两重”项目的额度或进一步加大。
“投资于物”仍是驱动我国经济增长的重要动力。浙商证券（601878）首席经济学家李超表示汇盈策略，“十五五”乃至未来数年，投资将更加注重质量、效益和可持续性。未来各省财政“投资于物”的重点方向或将集中在数字经济、人工智能、消费基础设施、城市更新等领域内的重点和重大项目。
要点六：深化拓展“人工智能+”
会议确定，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。制定一体推进教育科技人才发展方案。建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度。制定服务业扩能提质行动方案。实施新一轮重点产业链高质量发展行动。深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。创新科技金融服务。
国家发展改革委产业发展司副司长李春芳日前表示，将会同有关部门，实施服务业扩能提质行动，支持民间资本有序流向高价值服务行业。聚焦工业设计、共性技术服务、检验检测、质量认证等重点环节，鼓励民营企业进入附加值更高的科技服务业等行业，加大力度支持民营企业参与生产性服务业重点项目建设，分领域推进生产性服务业高质量发展。
中国银河（601881）证券首席经济学家章俊表示，未来政策将进一步强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化体系建设，推动企业成为创新主体，综合政策工具激励研发投入。加快加大AI相关产业投资和应用，从单一技术转变为赋能全社会、全生产流程的大规模通用技术。
要点七：持续深化资本市场投融资综合改革
会议确定，坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争。制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。加紧清理拖欠企业账款。推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展。拓展要素市场化改革试点。健全地方税体系。深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革。
关于持续深化资本市场投融资综合改革，财信证券首席经济学家、研究发展中心总经理袁闯表示，预计相关部门将对创业板上市标准中的研发投入、研发人员、专利数量、营收增速等指标做出更具适应性、包容性的安排，以契合新兴产业及未来产业的投融资需求。
投资端方面，将扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善“长钱长投”市场生态等政策信号持续释放。
清华大学国家金融研究院院长田轩认为，政策端应营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。培育更加成熟的资本市场生态。通过税收激励、考核周期延长等方式，引导机构投资者提高长期持有比例，推动养老金、保险资金等“长钱”真正发挥价值投资作用。同时，优化科创板、创业板等创新型企业的制度供给，使其能更专注核心技术攻关和长期价值创造。
要点八：有序扩大服务领域自主开放
会议确定，坚持对外开放，推动多领域合作共赢。稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设。推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展。鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易。深化外商投资促进体制机制改革。完善海外综合服务体系。推动共建“一带一路”高质量发展。推动商签更多区域和双边贸易投资协定。
商务部部长王文涛表示，以服务业为重点，扩大市场准入和开放领域。扩大单边开放领域和区域。积极扩大经贸合作，全面深入参与世贸组织改革，用好多边平台机制，加快推进区域和双边贸易投资协定进程，扩大高标准自贸区网络。打造开放高地，全面深入实施自贸试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港，完善国家级经开区政策支撑体系，深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范，建设国家服务贸易创新发展示范区，搞好各类开放试点试验。
中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东认为，应积极发展服务贸易，通过扩大服务开放提升服务消费和企业竞争力，扩大旅行服务、高质量教育和知识产权贸易，全面提升服务贸易扩容升级。
要点九：推动全面绿色转型
会议确定，坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。深入推进重点行业节能降碳改造。制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。加强全国碳排放权交易市场建设。实施固体废物综合治理行动，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，强化新污染物治理。扎实推进“三北”工程攻坚战，实施自然保护地整合优化。加强气象监测预报预警体系建设，加紧补齐北方地区防洪排涝抗灾基础设施短板，提高应对极端天气能力。
国家发展改革委国际合作中心副研究员李蕾表示，“十五五”时期我国将处于决胜“碳达峰”和实现绿色低碳转型的关键阶段。
李蕾表示，推动全国碳市场高质量转型发展，建立更加有效、更有活力、更有国际影响力的碳市场，重点需强化制度体系建设，夯实市场运行基础，有序扩大行业覆盖面，释放规模效应潜力，创新市场机制设计，增强价格发现功能，培育多元参与主体，提升市场流动性，衔接国际市场标准，拓展全球合作空间。
要点十：着力稳定房地产市场
会议确定，坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。
中国社会科学院财经战略研究院住房大数据项目组组长邹琳华表示，房地产市场调控需兼顾长中短期任务：短期着力稳定市场，从优化供给和挖掘需求两方面发力；中长期则聚焦推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式。
中国住房和房地产研究院院长虞晓芬表示，要建立完善“人房地钱”联动机制，完善用地出让及商品房开发、融资、销售等基础制度，有利于形成产品与服务优质，供应体系健全，要素配置合理汇盈策略，监管制度规范，行业经营稳健的高质量发展格局。因城施策增加改善性住房供给，各地要根据居民对改善性住房的需求差异，供给上更加精准匹配，这是促进房地产市场平稳健康运行的重要基础。
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